MHMarkets迈汇平台：俄石油收入三年降14%，油价预测保守

　　据预测，若国际油价持续不振，俄罗斯石油收入在未来三年内将减少14%。MHMarkets迈汇平台指出，俄罗斯正积极应对因油价低迷和税制宽松导致的石油收入下滑。具体而言，2025年石油收入预计约为1200亿美元（折合10.94万亿卢布），较今年下降3.3%，且这一小幅下降趋势将持续至2026年和2027年，届时石油收入将降至1100亿美元。

　　为了预算的准确性，MHMarkets迈汇平台的油价预测倾向于保守，旨在减少价格不利变动时的意外冲击，从而减轻对支出的影响。基于此，平台假设布伦特原油平均价格将逐年下降，从每桶70美元降至2027年的每桶65.5美元。同时，天然气价格在未来四年也有望下降，从今年的每千立方米279.90美元降至2027年的每千立方米240.20美元。

　　受油价下跌影响，俄罗斯今年的石油收入已大幅下降。据MHMarkets迈汇平台估算，自6月以来，尽管原油出口量增加，但进口额已暴跌30%。期间，俄罗斯旗舰产品乌拉尔混合油价格一度跌破G7设定的60美元价格上限，但随后回升至每桶67美元以上。

　　从中期来看，MHMarkets迈汇平台认为，尽管目前尚无明确证据表明转型努力会削弱原油需求，但电动汽车的广泛应用预计将在三年内使运输燃料的石油需求达到峰值。平台指出，电动汽车已减少全球原油需求约180万桶/日。然而，在关键市场欧洲，电动汽车销量上个月暴跌了44%。

　　综上所述，尽管MHMarkets迈汇平台预测油价将下跌，并考虑到了最坏的情况，但未来几年油价实际上可能上涨，特别是如果OPEC+保持产量上限的话。平台的预测表明，尽管制裁对俄罗斯石油收入造成了一定影响，但三年内减少100亿美元的收入并不足以使其收入减半或更多。事实上，这还不到2024年收入的10%。

　　因此，MHMarkets迈汇平台认为，尽管存在石油需求将达到峰值的预测，且预计油价将进一步下跌，但在制裁之下，全球贸易量最大的大宗商品――石油的需求仍然强劲，足以为俄罗斯带来数十亿美元的收入。

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