总量政策加大力度 有助于需求复苏

招商基金研究部首席经济学家李湛

在第18届中国上市公司价值评选专家评审会暨专家研讨会上，招商基金研究部首席经济学家李湛对当前经济形势给出了自己的看法。

怎么样逆转国内经济偏弱的局面，使得内需和外需达到一个平衡？李湛认为亟需实施总量政策的扩张。当前地产下行等因素对居民财富产生负面影响，工作、收入预期的不确定，导致了有效需求的不足。此外，部分地方实施财政整顿和债务压缩，短期也影响了政府和事业单位的采购，一定程度也影响了总需求的复苏。

他表示，期待中央财政支持力度进一步加强。对于经济复苏而言，短期总量发力有助于经济企稳向上，长期有利于结构的优化。

为了解决地产问题，多地加大保障房收储的力度，但实施效果不及预期。李湛认为，地方政府财政紧张债务压力大，难以大规模补贴实施保障房收储。在房价企稳之前，消费者的信心仍会不足。房地产的产业链影响广泛，对上游钢铁、水泥、陶瓷和下游家电、家具等都有影响。

出口方面，预计今年三四季度出口势头仍将持续。美欧工业产出并没有显著超疫情前，尤其是对中间产出口有很大依赖，这两年，中间产品的出口是中国增长最快的，比如各类机电产品。中间品贸易也有望成为我国推动出口稳中向好的持续性因素。

他提到，如若当前央行和财政政策增加逆周期调节，在某些传导渠道上进行优化，在总量传导方式上，中央财政大量发行国债或者是类国债的地方政府债，将有助于央行和商业银行在一级或二级市场购买的时候，将总量传导给实体经济，进而平抑居民部门和企业部门的压力，从而让经济企稳。

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